大類行業(yè)看，能源、交通、新基建等行業(yè)發(fā)力方向進(jìn)一步明確，其中能源改革是重點。1）能源：核心在于能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、提高非化石能源的使用比例；此外，電力市場化改革、峰谷電價等也是近期推進(jìn)較快的領(lǐng)域。2）交通：大力推廣節(jié)能低碳交通工具（新能源車、船等）、優(yōu)化交通運輸結(jié)構(gòu)（多式聯(lián)運）、強(qiáng)化綠色交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等是重點。3）新基建：發(fā)改委等4部門要求到2025年數(shù)據(jù)中心運行電能利用效率和可再生能源利用率明顯提升，并提出了明確的量化目標(biāo)。

 

細(xì)分行業(yè)看，重點關(guān)注：1）重點行業(yè)節(jié)能降碳規(guī)劃持續(xù)出臺，碳達(dá)峰路徑更加清晰。工信部《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出“制定石化化工、鋼鐵、有色金屬、建材等重點行業(yè)碳達(dá)峰實施方案……鼓勵有條件的行業(yè)、企業(yè)率先達(dá)峰”。其中，嚴(yán)格產(chǎn)能置換（鋼鐵、水泥、玻璃等行業(yè)）、節(jié)能降碳改造、增加清潔能源使用等是減排的主要方式。2）部分行業(yè)節(jié)能降碳壓力較大，后續(xù)政策可能相對偏嚴(yán)。發(fā)改委、工信部等4部門聯(lián)合發(fā)布《高耗能行業(yè)重點領(lǐng)域節(jié)能降碳改造升級實施指南（2022年版）》，明確鋼鐵、水泥、焦化、玻璃等17個重點行業(yè)2025年的節(jié)能降碳改造目標(biāo)，從目標(biāo)值和實際值的差距看，焦化、對二甲苯、電石、鋼鐵高爐、鐵合金等行業(yè)壓力較大。

 

國盛證券|首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家  熊園

國盛證券|宏觀研究員  劉安林