根據(jù)復旦大學可持續(xù)發(fā)展中心數(shù)據(jù)，8 月全國 CCER 中間價格約 56.70 元/噸。據(jù)我們測算，CCER 中間價格換算約 32.34 元/MWh，與單個綠證價格相差 9.26-9.76 元/MWh。我們認為，短期綠證價格高于 CCER，但中長期綠證與 CCER 價格將逐步收窄。由于當前發(fā)電企業(yè)選擇申請綠證具備更高經(jīng)濟性，因此 CCER 供給將減少（企業(yè)只能擇其一），推動 CCER 價格進一步上升，進而逐漸追平綠證最終實現(xiàn)平衡。