市場實踐分析可知，ESG主題的資產(chǎn)管理金融產(chǎn)品更容易跑贏大盤，進而取得超額收益。中財大綠金院數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2019年度新增10只ESG相關(guān)主題公募基金產(chǎn)品，資產(chǎn)總規(guī)模達71.06億。綜合對比2019年新增ESG主題基金的市場業(yè)績表現(xiàn)，70%的新增產(chǎn)品年度回報率高于上證綜指。以2008年興全基金率先引入社會責任投資理念并成立的首個社會責任主題基金“興全社會責任基金”為例，該基金2019年的年度收益率為44.33%，遠遠超過同期滬深300指數(shù)的年度收益率（36.07%）。

 

理論研究層面而言，中財大綠金院根據(jù)自主開發(fā)的綠色評估體系和ESG評估體系進行回歸模型分析并發(fā)布《中國上市公司ESG表現(xiàn)和企業(yè)績效相關(guān)性研究》表明，以ESG得分前100的上市公司主體股票構(gòu)建投資組合，其投資收益率與ESG整體表現(xiàn)以及E、S、G三個一級指標分別呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，并且該結(jié)論在1%水平下較為顯著。ESG表現(xiàn)較好的公司可以通過提升信用品質(zhì)、增強抗風險能力、降低融資成本等渠道，提升其財務績效水平。對比中證-中財滬深100 ESG領(lǐng)先指數(shù)、滬深300 綠色領(lǐng)先指數(shù)以及滬深300指數(shù)的投資收益回測數(shù)據(jù)可知，ESG投資理念具備為企業(yè)與金融機構(gòu)帶來超額收益的能力。

 

圖 3 中證-中財滬深100 ESG領(lǐng)先指數(shù)、滬深300綠色領(lǐng)先股票指數(shù)收益對比圖

資料來源：中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院，Wind