碳價持續(xù)攀升的走勢之下，也有隱憂。近幾個月來碳價和全球各大股指尤其是美股的相關(guān)性非常高。這一方面是由于經(jīng)濟復蘇信心推動，另一方面也是因為各國央行的低利率和經(jīng)濟刺激措施，增加了金融市場的資本流動，同時使得機構(gòu)投資者在碳市場所占份額有所上升，交易活動更加活躍。如下圖4所示，第二季度以來，美國道瓊斯指數(shù)也是節(jié)節(jié)攀升，和碳價走勢十分相似，在有些時段，兩者的相關(guān)性高達0.8 以上。影響股市后期走勢的因素繁多，難以預料，但是如果碳價繼續(xù)保持和股指如此高的相關(guān)性，一旦股市因為比如經(jīng)濟復蘇緩慢或者’第二波’ 疫情的擔憂加劇而下跌，那么也有可能帶動一些金融資本撤離碳市場，給碳價帶來一定的回調(diào)風險。

 

圖4  4月份以來美國道瓊斯指數(shù)和歐盟碳價EUA 12月份期貨的走勢